杨涛:互联网金融:让理财更“民主”

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  我着实中国经济并未在这轮全球金融危机中受到那末来很多冲击,但增长模式的转变与社会转型期的矛盾,怎么让深刻影响着中国的经济活力与可持续性。各种“新”与“旧”的挑战纠缠在同时,互联网金融与财富管理正是其中的缩影。

  一方面,中国经济金融体系仍然所处所以 “拔苗助长”后的“短板”,如现代化财富管理体系的缺失;此人 面,却同时充满了令人眼花缭乱的“后现代”每种,如与国外几乎同步跳出的、互联网技术对于金融体系的冲击。

  中国人的财富管理短史

  进入21世纪,加入WTO后的全球化融合、房地产的商品化、银行业的股改、股市的大起大落、高增长带来的居民收入太快了 了 分化,种种因素都激发了中国人被压抑多年的财富渴望。

  800年9月,外币利率管理体制改革,使得外汇理财产品成为财富管理主要工具;804年9月,光大银行推出“阳光理财B计划”,成为首支人民币理财产品;805年2月1日,建设银行在四大行中首推“利得盈”人民币理财产品。805年9月,中国银行业监督管理委员会颁布《商业银行此人 理财业务管理暂行最好的方法》和《商业银行此人 理财业务风险管理指引》,以此为标志,银行理财产品进入快速早熟图片 是什么期的句子图片 图片 期,中国的财富管理进入了“大众化时代”。到807年,因中国银行、招商银行、中信银行等机构中资私人银行部的成立,业界高呼面向高端客户的私人银行“元年”终于到来。

  然而,财富管理文化的缺陷、有效金融市场竞争与制度环境的缺位,使得无论是高端还是大众化的财富管理,都逐渐异化。一方面,私人银行“跑马圈地”已留下恶果,逐渐沦为商业银行的零售部门,距离综合化的财富管理服务平台依旧甚远,无法满足日益庞大的高收入人群的需求。此人 面,在缺陷透明度和约束的发展中,银行理财产品逐渐成为规避监管的途径和手段,客户需求往往难以被装入去产品设计的首要位置。

  自2012年以来,所以 业内人士全是强调还还有一个多“大财富管理时代”的到来。背后愿因,一是随着居民收入水平提高、通胀等因素引发财富贬值风险加大,跨境资产配置怎么让性逐渐提升,公众对于财富管理的需求太快了 了 膨胀;二是传统金融业态边界的模糊、机构综合化经营的深入等,都使得面向客户提供“系统性、多元化财富管理解决方案”愈发变得可操作。

  互联网金融开启“大财富管理时代”

  在此背景下,互联网金融的技术和理念,突如其来地震撼着传统的财富管理模式,并带来巨大发展机遇。互联网金融的概念变得那末时髦,以至于“如同还还有一个多筐,哪几种都能往装入去”,似乎怎么让把互联网与金融每种沾边,就变成了所谓的互联网金融。在深入探讨互联网金融对财富管理的影响还还有一个多,亲戚亲戚大家有必要严谨地对其予以界定。

  现代金融体系的基本功能,包括资金的年华配置、风险管理、支付清算、信息发掘等。由此,“互联网金融”我我着实是还还有一个多动态过程,亦即现代互联网的技术和理念,从根本上改变着哪几种基本功能的落实。有鉴于此,互联网金融给财富管理带来的机遇,主要体现以下六个方面。

  第一,激发了主动财富管理模式的创新,使得大众化财富管理需求得到更大满足。一方面,互联网金融具有“去中心化”、“民主和分散化”等特点,新的信息与金融技术,不仅使得资金供给者(财富管理需求者)与财富管理媒介更容易对接和配置,怎么让使还还有一个多那末被动接受金融机构财富管理服务的公众,以及难以投资门槛较高的财富管理产品的普通人,都并能更加主动地进行财富管理活动。

  同类,在近期货币市场基金的网络化销售逐渐流行之际,那末来很多的普通人都并能把零散的资金投入其中。其中,支付宝公司推出的“余额宝”,就满足了有些网络购物者在资金待用闲暇之时,运用主动财富管理获得额外投资回报的需求。对传统金融机构而言,通过互联网化、电子化、虚拟化的发展,不仅能创新财富管理产品与服务,更容易通过互联网进行销售,怎么让都并能开发和培育更多适应“E时代”的客户,在传统薄弱环节以低成本开发潜在客户(我很多 设立分支机构和配置营销人员),如满足广大的农村领域财富管理需求。

  第二,通过技术与财富管理的有效结合,赋予了财富管理工具全新的吸引力。同类,在美国等发达国家,投资者都并能刷货币基金卡进行消费支付,刷卡后货币基金的赎回资金自动被划拨到消费商户的账户中,还还有一个多大大增加了货币基金的功能,有益于大批投资者将零散资金投资到货币基金上。

  去年底以来,中国有些证券公司、基金公司也推出了基于证券资金账户、货币基金的消费支付服务,让投资消费两不误。都并能预见,有些基于支付领域的工具创新,怎么让对证券和基金业产生深远影响,并深刻改革居民的投资与财富管理需求型态。

  再比如,互联网的跳出使得居民财富管理活动不都要投入那末来很多的时间成本,智能手机的兴起让理财者能实时通过APP应用、移动互联网办理业务,社交媒体的跳出让理财者并能实时与财富管理机构互动。同时,互联网的最吸引投资者的还还有一个多优势,是把财富管理服务的流程完整展现出来,服务更加透明化、标准化。

  第三,有益于财富管理工具的平台化融合成为怎么让。互联网加速了混业经营时代的降临。随着中国金融业综合经营程度不断提高,有的机构会那末专业化,有的怎么让会转向金融控股或银行控股集团。互联网信息和金融技术飞速发展,一是有益于了以支付清算为代表的金融基础设施的一体化融合,二是使得网络金融活动同时深刻影响银行业、证券业、保险业等传统业态,怎么让给其带来同类的风险和挑战,由此,使得所含不同金融业态的大财富管理平台在制度和技术上逐渐显现。

  此人 面,除了第三方财富机构,互联网时代还有益于新型企业也逐渐加入到财富管理的产业链中。同类,通常认为互联网公司拥有较大的粘性用户和流量,一旦互联网公司获得资产管理牌照,怎么让颠覆传统的行业格局。实际上,在互联网技术的推动下,财富管理平台将逐渐跳出传统模式,如投行、信托、资产管理平台,或多层次资金池平台,而成为面向机构、企业、此人 等不同客户,提供融资、资本运作与资产管理、增值服务、消费与支付等在内的“金融与消费服务超市型”综合平台。

  第四,降低了特定融资风险,并使新型的融资与财富管理模式不断跳出。近年来,欧美发达经济体的P2P网络借贷平台,对于有些拥有闲置资金的人就提供了并全是新型财富管理模式,在同类金融服务网站都并并能实现用户之间的资金借入或借出,整个过程我很多 银行的介入。其便捷自助的操作模式、低廉的费率、透明的信息和差异化的定价机制怎么让对传统商业银行造成了强烈冲击。美国的Prosper和英国的Zopa是其中的还还有一个多成功例子。

  此人 面,基于互联网的众筹融资,使得创业者有怎么让摆脱传统金融机构(如银行、风险投资等)的局限,从认可其创业计划的大众背后直接筹集资金,也使得消费者并能在主动参与到产品设计及生产过程中同时,实现了新型的财富管理和投资。

  第五,通过大数据时代的信息发掘与整合,形成更准确的客户定位。互联网最重要的功能之一所以 提供信息支撑,而信息又是信用形成和金融交易的基础。同类,对于小企业来说,怎么让缺陷信用评估和抵押物,往往难以从传统金融机构获得融资支持,但在电子商务环境下,通过互联网的数据发掘,都并能充分展现小企业的“虚拟”行为轨迹,从中找出评估其信用的基础数据及模式,为小微企业信用融资创造条件。诸那末类的创新,并能为财富管理机构的资金运用开拓空间,形成新的良性投资回报与循环。

  此外,互联网时代也对商业银行提出挑战,怎么让金融数据的快速增长和高解决成本,愿因数据解决模式都要有所改变。银行除了关注内控 数据,还都要纳入互联网数据,包括银行客户的痕迹和行为,从中分挥发客户的风险喜好、投资偏好、个性型态等。将传统金融机构、支付企业、互联网企业的有效数据整合,都并能为新型社会信用体系建设与财富管理模式创新奠定基础。

  互联网金融的本质是使得传统金融“走下神坛”,那末多与其对抗和完整替代,所以 应被树立为新的“金融神话”。它所以 从根本上完善了传统金融体系的功能,有益于还还有一个多贴近各类客户需求的、灵活多样的财富管理时代的到来。

本文责编:frank 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 经济时评 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/66187.html 文章来源:《金融时报》中文网